Czym są kontrakty terminowe i dlaczego są złe dla inwestowania

Jest to złożony instrument finansowy, który nie jest odpowiedni dla początkujących.

Czym są przyszłość

Futures to umowa sprzedaży, ale odroczona. Wskazuje cenę oraz dzień realizacji kontraktu. A gdy ten termin nadejdzie, kupujący jest zobowiązany do zakupu towaru po uzgodnionej cenie. W związku z tym sprzedawca musi podać ten produkt.

Czy w końcu będzie to opłacalne? Zależy od wartości nieruchomości za sześć miesięcy. Jeśli rośnie, wygrywa kupujący, jeśli spada, wygrywa sprzedający.

Na giełdzie zawierane są kontrakty na zakup podstawowych (akcje, obligacje) oraz towarowych (ropa, złoto, zboże) aktywów giełdowych. Są też kontrakty futures, na przykład na indeks walutowy lub stopę procentową. Wydawałoby się, jak można kupić zakład? Rzeczywiście, nie wszystko jest takie proste.

Kontrakty terminowe są dwojakiego rodzaju:

  1. Dostawa - gdy kupujący musi zakupić towar w określonym terminie. Przykład z mieszkaniem tylko to ilustruje.
  2. Rozliczenie - gdy nikt niczego nie sprzedaje. Uczestnicy transakcji po prostu płacą różnicę w wartości aktywa, w zależności od tego, jak zmieniła się jego cena. To wyrównanie jest bardziej typowe dla wymiany.
Prawie wszystkie kontrakty terminowe na giełdzie są rozliczane, a nie dostarczane. Oznacza to, że sprzedający, realizując kontrakt, nie będzie dostarczał kupującemu baryłek ropy. Koncepcje „sprzedawcy” i „kupującego” są tutaj generalnie warunkowe. To tylko zakład, a za podstawę przyjmuje się ceny aktywów.

Z indeksami wszystko wygląda tak samo. Nikt ich nie sprzedaje. Tyle, że strony zawierają zakład warunkowy na to, jak zmieni się ten lub inny wskaźnik. A kto wygra, dostanie pieniądze.

Jak handluje się kontraktami terminowymi

Powiedzmy, że trader A wierzy, że cena ropy wkrótce wzrośnie, więc zamierza ją „kupić” na kontraktach terminowych. A handlowiec B jest przekonany, że jest odwrotnie: cena ropy wkrótce spadnie. Dlatego jest teraz gotowy do zawarcia kontraktu futures po obecnej cenie ropy.

Jednocześnie nikt nikomu nie sprzedaje paliwa. Ponadto sprzedawca nie posiada oleju.

A i B zawierają porozumienie, zgodnie z którym pierwszy „kupuje” od drugich 100 baryłek ropy w ciągu tygodnia za 5000 USD – czyli po obecnej cenie 50 USD za baryłkę. Na kontach handlowych obu graczy giełda blokuje pewną kwotę pieniędzy jako zabezpieczenie.

Zwykle jest to 5-15% kwoty kontraktu, chociaż wszystko zależy od zmienności ceny aktywów. Jest to konieczne, aby obaj gracze ostatecznie wywiązali się z kontraktu. Kwota gwarancji jest następnie zwracana na konta.

Tydzień później ropa kosztuje 55 dolarów za baryłkę. A „sprzedawca” traci kwotę, której nie policzono, gdyby sprzedał prawdziwe paliwo - 500 USD. Ta kwota z jego konta trafia na konto kupującego A.

Nie oznacza to, że możesz kupować kontrakty futures i spokojnie czekać do wygaśnięcia kontraktu, aby wszystko przeliczyć.

Rozliczenia, czyli rozliczenia, przeprowadzane są codziennie. W zależności od zmiany wartości aktywa, pieniądze z konta jednego gracza zostaną przelane na konto innego. Na przykład, jeśli następnego dnia po zawarciu umowy ceny ropy spadły o 1%, to 50 zł z konta A jest przelewane na konto B.

Warto pamiętać, że pozycję futures można zamknąć w dowolnym momencie przed terminem - sprzedać kupiony wcześniej lub umorzyć sprzedany.

Po co kupować kontrakty terminowe na aktywa, skoro można kupić same aktywa

Logiczne pytanie: jeśli sukces lub porażka zależy od tego, jak zmieniła się cena instrumentu bazowego, to dlaczego nie kupić go od razu? Dziekan Wydziału Ekonomii i Biznesu Wyższej Szkoły Finansowej wyjaśnia na przykładzie.

Załóżmy, że akcja spółki X sprzedaje się dziś na giełdzie po cenie 100. Jesteś pewien, że cena wzrośnie. Prognoza się sprawdza, akcje są warte 105 , Twój zysk to 5.

Można było jednak zaryzykować i kupić przyszłość, która również kosztuje 100 . Ale już wiemy, że 5–15% wartości aktywów bazowych wystarczy na zakup kontraktu futures. Powiedzmy, że w naszym przypadku jest to 10%, czyli 10 . Dlatego za 100 możesz kupić dziesięć kontraktów terminowych zamiast jednej akcji. A jeśli w momencie wygaśnięcia umowy cena akcji wynosi 105, to kupujący otrzyma 50 z transakcji.

Jaki jest haczyk? W rzeczywistości często popełniamy błędy w prognozach. A straty związane z kontraktami terminowymi są tak duże, jak potencjalne zyski.

Po co nam futures, skoro ryzyko jest tak duże?

Handel kontraktami terminowymi jest czysto spekulacyjny. Dużo bliżej jest do loterii niż inwestowania. Na podstawie obiektywnych wskaźników można założyć zmianę ceny składnika aktywów. Ale wola przypadku ma tu ogromne znaczenie.

To sposób na zarabianie pieniędzy dla traderów - osób, które aktywnie angażują się w handel na giełdzie. Dokonują częstych krótkoterminowych transakcji i próbują je wykorzystać. Dla nich futures mają zalety:

Ponadto, sprzedając kontrakty terminowe, możesz zabezpieczyć portfel papierów wartościowych, czyli zabezpieczyć się przed wstrząsami rynkowymi. Na przykład inwestor ma udziały w firmie X, które są obecnie warte 100. Ma nadzieję, że ich cena wzrośnie, ale nie jest tego pewien. Dlatego sprzedaje im kontrakty terminowe. W efekcie, jeśli akcje wzrosną, zarobi na nich. Jeśli spadną, kontrakty futures przyniosą dochód.

Dlaczego prawdopodobnie nie powinieneś zadzierać z przyszłościami

Jeśli jesteś aktywnym traderem i spędzasz dużo czasu na handlu na giełdzie, wiesz już wszystko o kontraktach terminowych i widzisz ryzyko związane z takimi transakcjami. Dla tych, którzy dopiero zaczynają inwestować lub wybierają pasywną strategię inwestycyjną z minimalnymi ruchami ciała, nie jest to odpowiednie. I własnie dlatego.

O nas

Adresy: Puławska 15, 02-515 Warszawa, Polska

Poczta: info@domen.com

Thank you! Your submission has been received!
Oops! Something went wrong while submitting the form.